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Die Arbeit untersucht, unter welchen Umständen das von makroökonomischen Fundamentalvariablen losgelöste und damit scheinbar irrationale Imitationsverhalten von Devisenmarktteilnehmern zu Zahlungsbilanzkrisen führen kann. In einem eigens entworfenen stochastischen Modell des Beharrungs- und Imitationsverhaltens der Devisenmarktteilnehmer wird der letztgenannte Fall durch die je nach Parameterkonstellation unterschiedlichen komplexen Modelldynamiken begünstigt. So kann z.B. bei bimodalen stationären Lösungen des Interaktionsmodells ein hohes Imitationsverhalten marktstabilisierend wirken. Gerade das Imitationsverhalten wird aber in vielen theoretischen Modellen als Ausgangspunkt von Krisen herangezogen und gilt auch im empirischen Einzelfall als Auslöser (z.B. beim Herding von Fondsmanagern in der Asienkrise) oder als Transformator (z.B. in der Rußlandkrise) von Krisen.

Anlageverhalten --- Ansatz --- begrenzter --- Bruderhausen --- Devisenhandel --- Devisenmarkteffizienz --- Finanzmärkte --- Information und Markteffizienz --- Jens --- kapitalmarkttheoretischer --- Kapitalmarkttheorie --- Krise --- Schäfer --- Wechselkurs --- Wolf --- Zahlungsbilanz --- Zahlungsbilanzkrisen

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Im Falle der Transformationsländer Mittel- und Osteuropas formierte sich 1989/90 parallel zu den wirtschaftspolitischen Empfehlungen der Neoklassik ein alternativer monetärkeynesianischer Ansatz in Form der Berliner Schule. Die Politikempfehlung der Berliner Schule lautete Währungsreform und stabilitätsorientierte Unterbewertung des Wechselkurses. Die Arbeit analysiert Möglichkeiten der Umsetzung einer solchen Entwicklungsstrategie und überprüft die vorgebrachte Bedeutung der Vermögenssicherungsqualität einer Währung für den realen Sektor anhand der Länder Polen, Tschechien und Ungarn. Der Autor kommt zu dem Ergebnis, dass der empirische Gehalt einer solchen Strategie und des zugrunde liegenden Theoriegebäudes zurückhaltend einzuschätzen ist.

Aufholprozess --- ausgewählter --- Berliner --- Berliner Schule --- Entwicklung --- Entwicklungsstrategie --- Geldpolitik --- Hintergrund --- Keynes --- Keynessche Theorie --- Kühnl --- Länder --- makroökonomischen --- Mittel --- monetärkeynesianische --- Neoklassische Theorie --- Osteuropas --- Polen --- Schule --- Stabilitätspolitik --- Theorie der Wirtschaftpolitik --- Währungsreform --- Wechselkurs --- Wechselkurspolitik --- Zwischenziel

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Diese Arbeit entwickelt eine Entscheidungshilfe für die Auswahl von regelgebundenen, selektiven Wechselkurssicherungsstrategien auf Unternehmensebene. Neben einer Auseinandersetzung mit den Grundlagen der betrieblichen Sicherungsgeschäfte, des Corporate Hedgings, folgt die allgemeine Analyse der Relevanz der Wechselkursproblematik im Lichte der Betriebswirtschaftslehre des Außenhandels. Ein weiterer Teilbereich wird der modernen Internationalen Portfoliotheorie entlehnt und widmet sich der Systematik regelgebundener selektiver Absicherungsstrategien. Anschließend werden die vorgestellten regelgebundenen, selektiven Wechselkurssicherungsstrategien anhand eines Backtests hinsichtlich ihrer Effizienz und Auswirkungen auf ein exportorientiertes Unternehmen untersucht und mit unterschiedlichen Maßzahlen in Bezug zu einander gesetzt.

Hedging (Finance) --- Foreign exchange. --- Cambistry --- Currency exchange --- Exchange, Foreign --- Foreign currency --- Foreign exchange problem --- Foreign money --- Forex --- FX (Finance) --- International exchange --- International finance --- Currency crises --- Options (Finance) --- Speculation --- Financial futures --- Effizienzmessung --- exportorientierter --- Finanzielles Risiko --- Geier --- Hedging --- regelgebundenen --- Risikomanagement --- Selektionsentscheidungen --- Selektives Hedging --- Unternehmen --- Wechselkurs --- Wechselkurssicherungsstrategien --- Wechselkursstrategien

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Im Falle der Transformationsländer Mittel- und Osteuropas formierte sich 1989/90 parallel zu den wirtschaftspolitischen Empfehlungen der Neoklassik ein alternativer monetärkeynesianischer Ansatz in Form der Berliner Schule. Die Politikempfehlung der Berliner Schule lautete Währungsreform und stabilitätsorientierte Unterbewertung des Wechselkurses. Die Arbeit analysiert Möglichkeiten der Umsetzung einer solchen Entwicklungsstrategie und überprüft die vorgebrachte Bedeutung der Vermögenssicherungsqualität einer Währung für den realen Sektor anhand der Länder Polen, Tschechien und Ungarn. Der Autor kommt zu dem Ergebnis, dass der empirische Gehalt einer solchen Strategie und des zugrunde liegenden Theoriegebäudes zurückhaltend einzuschätzen ist.

Economic theory & philosophy --- Monetary economics --- Development economics & emerging economies --- Political economy --- Aufholprozess --- ausgewählter --- Berliner --- Berliner Schule --- Entwicklung --- Entwicklungsstrategie --- Geldpolitik --- Hintergrund --- Keynes --- Keynessche Theorie --- Kühnl --- Länder --- makroökonomischen --- Mittel --- monetärkeynesianische --- Neoklassische Theorie --- Osteuropas --- Polen --- Schule --- Stabilitätspolitik --- Theorie der Wirtschaftpolitik --- Währungsreform --- Wechselkurs --- Wechselkurspolitik --- Zwischenziel

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Focusing on monetization of international trade per se, this text analyses common financial practices of merchants and manufacturers, commercial banks, and central banks.

International finance --- Monetary unions. --- Foreign exchange rates. --- marche des changes --- international --- wisselmarkt --- internationaal --- AA / International- internationaal --- 333.450 --- 382.242.4 --- 333.432.8 --- 333.420.2 --- 333.432.4 --- 333.451.6 --- 333.451.0 --- Theorie van het deviezenverkeer. Theorie van de koopkrachtpariteit. --- Eurodollars. Petrodollars. Euro-munten. Euro-uitgiften. --- Internationale monetaire organisatie. Internationaal Muntfonds. Algemene leningovereenkomsten. --- Inwisselbaarheid in vreemde valuta's. --- Roebelgebied. --- Vlottende wisselkoersen. Crawling peg. --- Wisselmarkt: algemeenheden. --- International finance. --- Monetary unions --- Foreign exchange rates --- Social Sciences and Humanities. Economics -- International Economy -- International Monetarian Economics --- ALLW. --- E-books --- Common currencies --- Currency areas --- Currency unions --- Optimum currency areas --- Currency question --- Money --- International monetary system --- International money --- Finance --- International economic relations --- Exchange rates --- Fixed exchange rates --- Flexible exchange rates --- Floating exchange rates --- Fluctuating exchange rates --- Foreign exchange --- Rates of exchange --- Inwisselbaarheid in vreemde valuta's --- Roebelgebied --- Internationale monetaire organisatie. Internationaal Muntfonds. Algemene leningovereenkomsten --- Theorie van het deviezenverkeer. Theorie van de koopkrachtpariteit --- Wisselmarkt: algemeenheden --- Vlottende wisselkoersen. Crawling peg --- Eurodollars. Petrodollars. Euro-munten. Euro-uitgiften --- Rates --- Foreign exchange. --- Cambistry --- Currency exchange --- Exchange, Foreign --- Foreign currency --- Foreign exchange problem --- Foreign money --- Forex --- FX (Finance) --- International exchange --- Currency crises --- Finances internationales. --- Unions monétaires. --- Change. --- Système monétaire international. --- Internationales Währungssystem. --- Wechselkurs. --- Internationale financiën. --- Monetaire samenwerking. --- Wisselkoersen.