Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

Ondanks het feit dat de techniek van shorten al sinds 1609 bestaat, kon het pas de voorbije jaren op grote belangstelling rekenen. Zo werden short sellers tijdens de kredietcrisis met de vinger gewezen wanneer er onrust heerste op de beurs en eind 2011 kwamen short sellers opnieuw onder vuur te liggen wanneer verschillende Europese aandelen daalden. Om het vertrouwen in de markt te herstellen en uit vrees voor bear raids voerden verschillende toezichthouders beperkingen in op short selling; dit gebeurde onder andere in België, Frankrijk, Spanje, Italië en Griekenland. Midden februari 2012 kondigde het Belgische FSMA en het Franse AMF aan dat het verbod op verschillende financiële aandelen werd opgeheven. Naakt shorten bleef echter in vele landen verboden, België kwam alvast op de proppen met de locate rule. In deze thesis wordt de literatuur omtrent short selling uitgebreid besproken in het tweede deel. Zowel de voor –als nadelen, theorie en empirische bewijzen worden uitgediept. In het daaropvolgende hoofdstuk gaan we verder in op onze onderzoeksvraag en de relevantie ervan. Daarin worden eveneens de data, methodologie en empirische vaststellingen verder toegelicht wat leidt tot een onderbouwde conclusie. Ten slotte omvat het laatste hoofdstuk een opsomming van alle geraadpleegde bronnen alsook de bijlagen.

Bid-ask spreads. --- Return. --- S180-economie. --- Short selling. --- Wetgeving.

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

Tender offers (Securities) --- -Bids (Securities) --- Cash takeover bid --- Offer to purchase (Securities) --- Stock tenders --- Stocks --- Takeover bid (Securities) --- Corporations --- Law and legislation --- -Tender offers --- Finance

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

Tender offers (Securities) --- Law and legislation --- 347.73 --- Bids (Securities) --- Cash takeover bid --- Offer to purchase (Securities) --- Stock tenders --- Stocks --- Takeover bid (Securities) --- Corporations --- 347.73 Financieel recht. Commerciele organisatie. Handelsinstellingen --- Financieel recht. Commerciele organisatie. Handelsinstellingen --- Tender offers --- Finance

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

Net zoals in de ondernemerswereld is in de financiële wereld rendement en risicoonlosmakelijk met elkaar verbonden. Het is niet mogelijk om hogere winsten te behalenzonder een hoger risico te nemen.In deze thesis wordt er gebruik gemaakt van een model dat gebaseerd is op het CAPM. HetCAPM wordt in de praktijk vaak gebruikt om het rendement van aandelen te verklaren. In ditmodel wordt het rendement van een aandeel gerelateerd aan het rendement van eengekende marktindex.Er werd gekozen om de BEL20- en de Alternext-index te gebruiken als verklarendemarktindexen. Vaak is met een index alleen echter niet het volledige rendement van aandelente verklaren. Daarmee start dan ook de zoektocht naar extra factoren voor het verklaren vanhet excess rendement van aandelen.In de literatuurstudie worden er meerdere liquiditeitsmaatstaven besproken. Aan de handvan deze maatstaven wordt in het onderzoek geprobeerd om het excess rendement vanaandelen verder te verklaren. Hiermee wordt mogelijks het bewijs van een liquiditeitspremieaangetoond. De economische gedachte zegt immers dat aandelen die minder liquide zijn,meer risico met zich meebrengen. De personen die bereid zijn dit hoger risico te lopen, zullenhiervoor een extra rendement eisen. Concreet zullen er regressies getrokken worden waarbijhet excess rendement van aandelen de afhankelijke variabele vormt en deliquiditeitsmaatstaven (samen met het excess marktrendement) de onafhankelijke variabelen.De resultaten worden geanalyseerd en vervolgens besproken.

Alternext. --- Amihud measure. --- Amihud. --- BEL20. --- Bid-ask spreads. --- CAPM. --- Effectieve spread. --- Liquiditeitsdimensies. --- Liquiditeitspremie. --- Ordergedreven markt. --- Panel data. --- Transactiekosten. --- Volume.

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

Olympics --- Jeux olympiques --- Corrupt practices. --- Pratiques déloyales. --- International Olympic Committee. --- Salt Lake City Bid Committee for the Olympic Winter Games, 2002.