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La baisse des taux d’intérêt impacte le deuxième pilier.
C’est un point d’attention, d’une part pour les assureurs, principalement en branche 21, d’autant plus si on tient compte du système de garantie sur primes futures.
De plus, les assureurs mettent en place une iniquité intergénérationnelle.
D’autre part, pour les assureurs en branche 23 et pour les fonds de pension, suivant les circonstances et la volatilité des actifs.
C’est également un sujet d’actualité pour les employeurs qui, pour les plans DB, sont obligés de dégager progressivement des réserves complémentaires afin de palier à la faiblesse des taux des assureurs ou des rendements des fonds de pension. 
De même pour les plans DC ou CB, suite à la garantie de rendement minimum, telle que décrite dans l’article 24 de la LPC.
La baisse des taux d’intérêt a également un impact très important en termes de provisions dans le bilan des employeurs, suite à l’actuelle norme IAS 19.

taux d'intérêt --- deuxième pilier --- assurance de groupe --- fonds de pension --- garantie de rendement minimum --- IAS 19 --- Sciences économiques & de gestion > Finance

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Ce mémoire de recherche intitulé « Les déterminants de l’investissement privé en Belgique : une modélisation VAR » a pour intérêt principal de mesurer la réponse de l’investissement privé aux impacts des chocs économiques, financiers et conjoncturels sur l’environnement macroéconomique de la Belgique. En ce sens, les variables explicatives du comportement de l’investissement privé retenues dans cette étude sont celles qui caractérisent l’environnement macroéconomique.
La problématique sous-jacente à ce présent travail s’inscrit dans un corpus théorico-empirique qui expose les variables explicatives de la décision d’investir sous fond de crises économiques, financières et d’incertitudes macroéconomiques. La méthodologie VAR (Vecteur Autorégressif), grâce à son analyse dynamique (fonction impulsion-réponse, décomposition de la variance de l’erreur de prévision), nous a permis de mesurer, d’une part, la réactivité de l’investissement privé sous l’impulsion des chocs sur ses déterminants (variables explicatives), et d’autre part, le poids de chacun des déterminants dans l’explication de l’investissement privé.
Les résultats de la modélisation VAR, à travers la fonction impulsion-réponse, laisse entrevoir l’importance des chocs sur la croissance du PIB (indicateur de la demande), les investissements publics, la croissance de l’indice des prix à la consommation (inflation), le solde budgétaire, la dette publique et les taux d’intérêts privés et publics dans l’explication du comportement de l’investissement privé en Belgique. 
Ils permettent également de conclure que l’investissement privé en Belgique a six déterminants importants : l’investissement privé proprement dit, la croissance du PIB réel (la demande), les investissements publics, la dette publique, le solde budgétaire, la croissance de l’indice des prix à la consommation (inflation).
Les mesures de politiques économiques s’articulent autour de l’incitation de la demande par le canal d’investissements publics productifs, d’assainissement du climat des affaires, de la structuration de la dette et d’équilibre budgétaire et enfin de la stabilité des prix via la politique monétaire.

Déterminants de l’investissement privé, environnement macroéconomique, fonction impulsion-réponse, décomposition de la variance, impacts des chocs, VAR. --- Sciences économiques & de gestion > Multidisciplinaire, généralités & autres

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This study attempts to capture the evolution of the performance and risk indicators in the European insurance industry throughout different crises and regulatory regimes.
A portfolio management study and regression analysis were conducted with a selected listed insurance company, using market data from 2006 to 2021. This portfolio was designed to reflect the various variations of risk indicators between the insurance market represented by the portfolio and a market benchmark. The study suggests that despite riskier portfolio management indicators overall, no significant changes in market risk has been observed after the implementation of Solvency II from a portfolio management perceptive. The regression analysis also indicates that no significant impact from Solvency II on the portfolio returns was detected, nor any noticeable improvement in terms of systematic risk. This study may be useful to investors who wish to see how comparable regulations might affect a similar industry. Keep in mind, however, that past performance does not guarantee future performance.

Solvency II --- Performance --- Sciences économiques & de gestion > Finance