Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

Geld en beleggen zijn onderwerpen die momenteel voortdurend voorkomen in de maatschappij. Het aangaan van een lening, het beheren van portfolio’s, elke dag worden mensen met deze financiële beslissingen geconfronteerd. Sinds jaren wordt in de media het gebrek aan financiële geletterdheid bij de bevolking aangekaart. Deze masterproef zal bijgevolg als primair doel hebben: de financiële kennis, specifiek investment kennis, onderzoeken binnen de Vlaamse hogeronderwijsinstellingen. Daarnaast brengt dit onderzoek een beeld over de kwaliteit van investment education in Vlaanderen. Door middel van een exploratieve gevalstudie zijn verschillende docenten van zowel hogescholen als universiteiten geïnterviewd met behulp van een semigestructureerde vragenlijst.

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

This master’s paper investigates the impact of the 2008 financial crisis on cash holdings of firms in the U.S. FMCG sector by performing a random effects regression analysis. The regression model exists of a general part containing the different control variables that consider all the general effects on cash holdings. These control variables are based on a combination of the static tradeoff theory and the financing hierarchy theory of cash holdings, that both depend on the determinants of cash holdings. To test the influence of the financial crisis and financial constraints, dummy variables are added to the regression model. The results successfully prove a significant drop in the level of cash holdings during the financial crisis of 2008 for firms in the U.S. FMCG sector. The results failed in understanding the specific impact of the financial crisis of 2008 on financially constrained firms. Instead, the results indicated in general a lower level of cash holdings for financially constrained U.S. FMCG firms, which is opposite to what is predicted by the precautionary motive.

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

This paper investigates the impact of serial misconduct fines on stock performance of financial institutions. After assembling a dataset of 536 fines imposed on 52 internationally listed financial institutions over the period of 2010-2017, a positive relation between the announcement of financial penalties and abnormal stock market returns is found. Tax deductibility of fines can partially explain this positive market reaction. Controlling for tax deductibility, small financial institutions react more negatively to serial fines, indicating that the market loses its initial belief that management will improve internal control mechanisms and governance structures after being sanctioned. However, for big financial institutions, a weak series of fines is accompanied by a more positive stock market reaction, providing supportive evidence that the market recognizes a deliberate value-creating strategy of management by trading off the costs and benefits of engaging in misconduct.

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

Deze masterproef onderzoekt de impact van financiële sancties naar aanleiding van misconduct in de banksector op de aandeelkoers van de gesanctioneerde banken. Dit door gebruik te maken van een unieke dataset bestaande uit 452 boetes opgelegd aan 44 internationale grootbanken over de periode 2010-2017. In een eerste fase wordt aan de hand van een eventstudie-analyse descriptief onderzocht hoe de markt reageert op de publicatie van de boetes. In de hoofdanalyse wordt via een multiple regressiemodel nagegaan in welke mate enkele vooropgestelde determinanten deze marktreactie beïnvloeden. We vinden dat boetes uitgegeven voor het schenden van antiwitwas- en antiterrorismeregelgeving, belastingontduiking en het overtreden van internationale handelsverboden leiden tot negatievere marktreacties dan boetes voor andere vormen van misconduct aanleiding gevend tot de sanctie. Verder blijkt dat beboete banken onderhevig aan het belastingstelsel van de Verenigde Staten positievere koersreacties realiseren op financiële sancties dan banken onderhevig aan andere belastingregimes representatief in de steekproef. Deze laatste bevinding kan gestaafd worden door het feit dat het belastingstelsel in de Verenigde Staten ruimte biedt om een deel van de toegekende sanctie in mindering te brengen van het belastbaar inkomen. We vinden tot slot geen evidentie terug voor de stelling dat resterende onzekerheid over toekomstige sancties zou leiden tot negatievere marktreacties.

Choose an application

• Reference Manager
• EndNote
• RefWorks (Direct export to RefWorks)

This paper investigates how negative interest rates, as issued by the European Central Bank (ECB), are transmitted into the banking sector. The focus of this paper is on the specific Belgian law that obliges banks to grant a minimum interest rate on their saving deposits to clients. This paper attempts to measure the effect of this law on the reaction of Belgian banks to negative interest rates. More specifically, we look at bank profitability and bank risk-taking. To distinguish this effect from the change in behaviour that is not affected by this law, a comparison is made between banks in Belgium and the rest of the ECB-regulated countries which are not restricted by this law. Using annual data retrieved from Orbis Bank Focus (OBF), we construct a panel data set, to which we apply a difference-in-differences analysis. Overall, we find indications of increased profitability and risk-taking for Belgian banks under implementation of negative interest rates relatively to the control group. These results are in line with the ex-ante expectations considering risk-taking, but are in contrast with the ex-ante expectations considering profitability. However, due to several limitations of our research these results should be interpreted with care.