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This research started from the observation that despite high rates of revenue growth, the
EBITDA margin rates of SaaS startups are low, but it does not prevent them from being
valued at record prices at the time of their exit either during a M&A or an IPO.
In order to evaluate and understand this phenomenon, we analyzed the SaaS sector to reveal
the specific characteristics of the SaaS startups. Then, we explained the main existing
valuation methods to check out which valuation methods are best fitted. First, we examined
the classical valuation methods, divided into three approaches: the actuarial approach (with
the discounted cash flow model and the dividend discount model), the asset-based approach
(with the revalued net asset value model) and the comparative approach using comparative
multiples based on similar listed companies.
In addition to those classical valuation methods, we analyzed the fitness of three other
specific methods: the “First-Chicago” and the Venture capital methods designed specifically
for the valuation of the startups; and finally, the revenue multiple method, which has been
developed exclusively considering the specific characteristics of SaaS enterprises. This latter
evaluates the value of a SaaS startup as the product of annual recurring revenue and revenue
multiple.
With the aim of validating or invalidating our theoretical analyzes on the fitness between all
those valuation methods with the SaaS startups, we carried out a qualitative survey by
saturation with SaaS startups already or being in the process of realizing a valuation and with
investors active in SaaS startups.

exit --- startup --- Software-as-a-Service --- SaaS --- valuation methods --- Sciences économiques & de gestion > Comptabilité & audit

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Dans le cadre de ce mémoire, nous avions comme objectif de proposer des pistes de positionnement stratégique au SCI afin de pérenniser les projets entrepreneuriaux Smart City existants sur le territoire wallon. 
Afin de répondre à la question de recherche, nous sommes allés à la rencontre d’acteurs-clés. Ceux-ci ont été sélectionnés sur base d’un benchmark des initiatives entrepreneuriales wallonnes que nous avons construit. Nous avons également établi des critères d’un projet entrepreneurial Smart City afin de savoir ce que comporte ce dernier. La revue de littérature nous a permis d’appréhender les concepts de « Smart City » et d’« entrepreneuriat », ainsi que de servir de cadre pour nos entretiens. 
Les informations récoltées lors des rencontres ont permis de déceler les besoins de l’entrepreneuriat Smart City wallon et de proposer des recommandations. Cette étude qualitative basée sur 21 entretiens fournit aux membres du SCI un aperçu des obstacles à cibler en priorité afin de renforcer l’entrepreneuriat Smart City wallon. 
Notre étude a mis en évidence la nécessité de connaitre le fonctionnement et les besoins des communes (pour les startups), de sensibiliser les communes sur un partenariat public-privé, de créer des opportunités de réseautage entre acteurs publics et privés, de partager l’expertise du SCI, de sensibiliser les étudiants à la thématique Smart City et finalement la nécessité de centraliser les informations Smart City en Wallonie. 
En résumé, on constate de manière générale que les besoins sont liés au manque d’interactions entre les parties prenantes. Les solutions que nous proposons sont : la création d’une plateforme, le développement de la page LinkedIn, l’organisation d’évènements, la présentation du SCI dans les hautes écoles et universités, etc. Nous recommandons particulièrement au SCI d’organiser une rencontre entre les startups et les communes par le biais d’un évènement afin de leur permettre de créer des liens et faire du réseautage. De cette façon, le SCI serait en mesure de soutenir l’entrepreneuriat de manière stratégique.

Entrepreneuriat, Smart City, Wallonie, Structures d'accompagnement, Startup --- Sciences économiques & de gestion > Stratégie & innovation

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Recent years have seen a growing interest in animal wellbeing. People tend to care more and more with the wellbeing of their companions. For many, a cat or a dog deserves to live well, and it would be a shame not to give them the best care possible. That passion now extends to others animals, previously considered as farm animals such as rabbits, guinea pig or even hens. This work focuses on the last, the hens, previously reduced to farm animals to provide eggs and eat the household leftovers. Hens are now, in many households, part of their pet family. People now keep hens not only for their eggs, but also for the life they bring to the garden. As such, they care about their health and their wellbeing. 
Meanwhile, people aspire to less mental load, less things to care. Nevertheless, a hen is a vulnerable animal and demands a strict daily workload. One needs to check if it is securely in the chicken coop for the night and close it so that it is sheltered from predators.
Recent years have seen huge technological advances in the digital world. With everybody carrying a smartphone, staying connected has become an habit . The long-awaited smart houses are now a reality, with many people controlling their lights, door locking system, alarms, home appliances, etc. Anything with electrical power can now technically be controlled or monitored from a smartphone. 
This thesis aims to explore the possibly to build a business around the warranty of hens wellbeing and protection without adding mental load for their holders.

Business Model Canvas --- Lean Startup --- IoT --- Sciences économiques & de gestion > Stratégie & innovation

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The rise of financial technologies (Fintech) and innovative startups in the financial services industry, over the past years, confront traditional institutions with major challenges and force them to rethink their way of doing business. These fintech companies disrupt this business sector by developing new and innovative solutions enabling to enhance the customer experience in a more cost-efficient manner. The objective of this thesis is thus to investigate the potential and actual impact of fintech on the financial services industry, globally and in the Luxembourg market. 

Throughout this thesis, a panorama of existing fintech hubs will be established to gain an overview of the current environment before the impact of fintech and their disruptive solutions on the banking and investment advisory industry will be studied. The current impact of the financial technologies will be quantified by a global adoption index. Furthermore, with the assistance of interviewees, the potential of the Luxembourg market, with regards to the adoption of fintech, will be examined.

The findings of this paper confirm the growing impact of fintech on the financial services industry. Banks, financial institutions and traditional investment advisors are highly recommended to rethink their business model and to integrate digital solutions through collaboration with innovative companies in order to remain competitive and to be able to keep up and with the rising fintech companies. Countries as Luxembourg, facing several limitations, should focus on specific business areas, in which they hold a dominant position, to be able to establish themselves in this new environment and play a major role.

Fintech --- robo-advisor --- investment advisory --- startup --- information technology --- internet of things --- artificial intelligence --- cryptocurrencies --- blockchain --- Sciences économiques & de gestion > Finance

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Ce mémoire a pour objectif de rendre compte de l'impact du digital sur l'accès au droit. Il est organisé autour 4 chapitres majeurs: l'accès au droit, le marché du droit "hors ligne", la considération du droit et enfin le phénomène de digitalisation. La notion d'accès au droit est étudié au travers des travaux d'Aude Lejeune, Docteure à l'Université de Liège. On insiste sur la portée informationnelle de l'accès au droit mais également la redirection vers les organismes compétents. Dans un second temps, nous réalisons un état des lieux du marché du droit que nous avons qualifié de marché des services juridiques pour plus de justesse sémantique. Ensuite, nous présentons ce que nous avons intitulé la considération du droit c'est-à-dire la manière dont le droit est perçu par les acteurs du marché mais également par les scientifiques. Nous basons notre recherche principalement sur les travaux de Karpik qui considère le droit comme un "bien singulier". Enfin nous entrons dans ce qu'on appelle le phénomène de digitalisation au travers de l'arrivée de ce qu'on appelle communément les "legal startups" et du monde la legaltech. Ce dernier chapitre se concentre sur les impacts provoqués par cette arrivée tant sur l'accès au droit, sera-t-il favorisé ou non, que sur le marché des services juridiques.

Accès au droit --- Digitalisation --- considération du droit --- marché entreprises juridiques --- legaltech --- startup juridique --- entreprise juridique --- Sciences sociales & comportementales, psychologie > Sociologie & sciences sociales