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What is the difference between a speculator and a gambler? This simple question, reminiscent of an old joke, lies at the heart of one of the most fraught issues within the American economy. And with it come more questions, equally distressing: how can we tell the difference between a good investment and a bad one, and encourage the former while guarding against the latter? If we can't prevent over-speculation, what moral code can be applied when it leads to the loss of thousands of people's savings, jobs, and security? The aftermath of the 2007 financial crisis prompted many of these questions, butthis is not by any means the first time they have been raised, nor will it be the last. In Speculation, author Stuart Banner offers a sweeping historical examination of this debate, showing that, not only have courts always struggled to draw a line between investment and gambling, but that the passionate arguments produced on all sides have almost certainly been made before. While many today argue that we need to prohibit certain risky transactions, others respond by citing the benefits of robust markets and the dangers of over-regulation. This debate has been a perennial feature of American history, and many of these same sentiments have been expressed, on both sides, after every financial downturn since the 1790s. The Panic of 1837, the speculative boom of the roaring twenties, and the real estate bubble of the early 2000s are all emblematic of the difficulty in differentiating sober from reckless speculation. These episodes have generated deep ambivalence, yet Americans' faith in investment and - by extension - the stock market has always rebounded quickly after even the most savage downturns. Indeed, the speculator on the make is a central figure in the folklore of American capitalism. Engaging and accessible, Speculation: A History synthesizes a complicated but important dilemma that intersects with critical themes at the heart of the nation - the ability of our courts to ensure justice and protection; the fallibility of our economy's promise of financial success; the moral conundrum inherent in valuing those who produce goods over those who speculate, and yet enjoying the fruits of speculation. The history of this struggle will not only prove invaluable for improving today's economy, but will also impact how we understand a fundamental aspect of the American identity.
Investments --- Capital market --- Speculation --- Investissements --- Marché financier --- Spéculation --- Law and legislation --- Droit --- Money market. Capital market --- History.
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Ce livre a pour objectif de soumettre à l’expertise des historiens la question qui agite autant le monde savant que les politiques, les citoyens et les médias : comment un État ou un groupe d’États peut-il entrer dans une crise de la dette publique et comment peut-il s’en sortir ? Il semble bien en effet que les historiens disposent d’un vaste champ expérimental, susceptible d’autoriser les comparaisons dans le temps et dans l’espace. Au-delà des variations fortes du contexte dans lequel leurs observations s’insèrent, leurs constats peuvent ainsi entrer en résonance avec les théories ou les faits énoncés ou révélés par les économistes et les sociologues, ouvrant ainsi la voie à un véritable dialogue interdisciplinaire. Les exemples ne manquent pas, ils foisonnent, de moments critiques où les États se sont trouvés dans une situation de surendettement qu’ils ne parvenaient plus à surmonter. Ce livre entend rendre compte de ces épisodes sans doute improprement appelés « crises ». Il s’agit, en effet, d’interroger les auteurs sur un faisceau d’expériences historiques depuis le XVIIIe siècle jusqu’à nos jours, et de leur demander d’analyser à la fois les évolutions qui ont conduit à une montée de la dette publique et les remèdes qui ont pu être appliqués pour tenter de la juguler. De l’Amérique latine à la Russie, le spectre géographique de cette publication a une large portée internationale, l’ouvrage ne délivre certes pas de recettes mais apporte un nouvel éclairage sur des processus qui peuvent faire déraper la dette publique et sur les méthodes employées pour la réduire, l’endiguer, voire l’annuler.
Business, Finance --- History --- crédit financier --- crise économique --- dette publique --- emprunt --- finances publiques --- gestion de la dette
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Malgré la financiarisation des économies le crédit inter-entreprises occupe aujourd’hui une place majeure dans la structure financière des firmes petites et grandes dans le monde. Malgré cela, il a longtemps été négligé par les historiens de l’économie qui préfèrent travailler sur des sources de financement plus accessibles et plus formalisées. Les études historiques présentées dans ce livre analysent sur un long xxe siècle le crédit inter-entreprises en Europe occidentale, à la fois sous sa forme de crédit commercial (la première source de financement à court terme des firmes) et celle de crédit financier (financement direct interentreprises, crédit intra-groupe, crédit de la famille et/ou du réseau…). Réalisé par une équipe internationale de chercheurs, ce recueil livre une première contribution à l’histoire du financement inter-firmes des entreprises européennes, dont on retrouve bien des traits aujourd’hui dans les flux massifs de capitaux circulant à l’intérieur des groupes mondialisés. Il montre que loin de se réduire à une forme archaïque de financement qui résulterait des imperfections du marché des capitaux, le crédit interfirmes correspond à un besoin de coordination et d’adaptation des firmes à leur environnement et au progrès technique.
History --- Economics (General) --- automobile --- banque --- capital-risque --- crédit commercial --- crédit financier --- entreprise --- Europe --- histoire des entreprises --- histoire économique
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Cet ouvrage raconte une histoire que résumait ainsi le chef du Service en 1941 : « Autrefois, l’Inspection était pour presque tous une carrière que l’on parcourait depuis l’admission jusqu’à la retraite. Aujourd’hui, l’Inspection est, pour la plupart des jeunes, un tremplin d’où ils s’élanceront vers d’autres postes. Autrefois, la qualification d’inspecteur des Finances était l’intitulé d’une fonction. Aujourd’hui, elle est un titre employé à se faire ouvrir toutes les portes ». Entre 1918 et 1946, 355 inspecteurs des Finances, ayant en commun la réussite au concours, ont progressivement délaissé leur métier et l’Inspection « souffrante » au profit de leur carrière et de l’Inspection « dirigeante » ou « triomphante », établissant, particularité française, une position hégémonique sur les finances publiques et privées. Cette étude du marché de l’emploi des inspecteurs dans la conjoncture politiquement et économiquement contrastée des « trente tumultueuses » s’appuie sur l’analyse quantitative des emplois et sur l’étude qualitative de l’offre, de la demande et des mécanismes d’ajustement établis consciemment par les inspecteurs et leurs employeurs pour assurer la prééminence du corps. Si les effets de cette domination ne sont pas occultés, l’essentiel de l’ouvrage porte sur ses étapes, ses limites et ses causes autant endogènes qu’exogènes. Parmi elles, les besoins des ministres des Finances successifs d’imposer leur autorité sur l’appareil d’État et dans l’économie comptent autant, sinon plus, que la diversité des ambitions héritées ou transmises par les camarades. This is a story that the Department Director summed up in 1941 saying, “Virtually everyone used to see the Inspectorate as a career path that you took from admission through to retirement. Today, most young people see the Inspectorate as a springboard to other positions. Inspector of Finance used to define an occupation. Today, it is little more than a title used to open doors.” From 1918 to 1946, 355…
Auditors --- Finance, Public --- Political Science --- Law, Politics & Government --- Public Finance --- History --- Auditing --- Cameralistics --- Public finance --- Professional employees --- Currency question --- Public finances --- contrôle financier --- Inspection générale des finances
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Depuis la fin du XIXe siècle, de nouvelles branches industrielles et de nouveaux produits sont apparus dans les pays développés, ce qui a obligé les entreprises à modifier leur offre et à adapter leur système financier. Quelles sources de financement ont permis ces créations d’entreprises, cette diversification, ce développement et cette internationalisation ? À côté de l’autofinancement, les firmes ont-elles pu trouver des institutions capables de répondre à ces nouveaux défis, dans les périodes de croissance comme dans les périodes de difficultés ? Les pays industrialisés ont-ils répondu de manière convergente ou non à ces mutations économiques ? Ce colloque, qui a réuni des historiens et des économistes de renommée internationale, apporte de nouvelles réponses dans une perspective comparatiste. Trois secteurs sont particulièrement étudiés ici : l’automobile, le textile et les chemins de fer. Les différentes tailles d’entreprises, de la jeune entreprise à la multinationale en passant par la PME, sont prises en compte. Le rôle des marchés financiers, source de financement pour les entreprises, fait l’objet d’études inédites, tandis que l’autofinancement est réévaluéà l’aune de nouvelles méthodes. L’importance des banques est également revisitée par des approches originales. Cet ouvrage permet de mieux mesurer le poids des chocs conjoncturels dans les changements financiers intervenus tout au long du XXe siècle et constitue une référence indispensable à tous ceux qui s’intéressent au financement des entreprises.
Business, Finance --- History --- système financier --- création d’entreprise --- XXe siècle --- autofinancement --- automobile --- industrie textile --- chemin de fer --- PME --- banque --- marché boursier --- capital-risque
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L’islam, qui entend embrasser la totalité des comportements, intervient de manière directe dans le domaine économique en particulier par la proscription du taux d’intérêt fixe. Depuis une quinzaine d’années, dans des pays à dominante musulmane, la référence croissante à l’islam a entraîné l’apparition d’institutions et de modes de fonctionnement nouveaux. Après avoir décrit la cadre religieux et juridique de l’islamisation de l’économie, l’ouvrage analyse les problèmes complexes que pose au système bancaire l’interdiction de l’intérêt, derrière lesquels se profilent parfois les luttes d’influence entre États, clergé musulman et société civile. À travers des exemples spécifiques sont successivement envisagés l’investissement, la mobilisation de l’épargne, le prélèvement de l’impôt, les dépensés publiques, le financement du déficit… Une confrontation entre les systèmes occidentaux et islamiques de régulation de l’économie devient dès lors possible. Certains théoriciens du FMI ne voient-ils pas dans ces derniers une solution de rechange face aux impasses que rencontre aujourd’hui l’Occident, confronté à l’instabilité monétaire et au chômage ?
Capitalism --- Finance --- Islamic countries --- Economic conditions. --- Market economy --- Economics --- Profit --- Capital --- Muslim countries --- islam --- économie islamique --- banques islamiques --- islamisation économique --- système financier islamique
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The analysis of the microstructure of financial markets has been one of the most important areas of research in finance and has allowed scholars and practitioners alike to have a much more sophisticated understanding of the dynamics of price formation in financial markets. Frank de Jong and Barbara Rindi provide an integrated graduate level textbook treatment of the theory and empirics of the subject, starting with a detailed description of the trading systems on stock exchanges and other markets and then turning to economic theory and asset pricing models. Special attention is paid to models explaining transaction costs, with a treatment of the measurement of these costs and the implications for the return on investment. The final chapters review recent developments in the academic literature. End-of-chapter exercises and downloadable data from the book's companion website provide opportunities to revise and apply models developed in the text.
Marché financier --- Institutions financières --- Capital market --- Financial institutions --- 336.76 --- Financial intermediaries --- Lending institutions --- Associations, institutions, etc. --- Capital markets --- Market, Capital --- Finance --- Loans --- Money market --- Securities --- Crowding out (Economics) --- Efficient market theory --- 336.76 Beurswezen. Geldmarkt. Valutamarkt. Binnenlandse geldmarkt. Valutamarkt --- Beurswezen. Geldmarkt. Valutamarkt. Binnenlandse geldmarkt. Valutamarkt --- Private finance --- International finance --- Capital market. --- Financial institutions. --- Business, Economy and Management --- Economics --- Marché financier
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Du Moyen Age à aujourd’hui ce livre présente non pas un marché unique et omnipotent, mais des marchés : ceux de l’information, des capitaux, des produits et des services, de l’immobilier, de la terre et du travail. Ils sont vus comme des institutions concrètes et des espaces socio-économiques où s’affirment des pratiques de l’échange inégal, où s’expriment des hommes et des femmes pleins de projets comme d’inquiétudes et où se confrontent des manières de penser l’économie, la société, la culture. Le livre ne se borne donc pas à les prendre comme des mécanismes qui contribuent à coordonner les actions et les décisions d’agents en principe indépendants et qui donnent matière à conceptions intellectuelles et politiques. Il fait leur part respective aux marchés et aux biens publics. Pour comprendre l’émergence et les transformations des marchés dans le temps et l’espace, ce livre offre trois perspectives complémentaires. Les différentes échelles d’abord. Les places de marché, de la ville médiévale aux marchés financiers d’aujourd’hui. Les échanges entre marchés, depuis le colportage, les marchés et les foires locaux, le commerce intérieur jusqu’au commerce international, depuis la circulation des écrits jusqu’aux échanges numériques dématérialisés, de l’économie souterraine aux grands marchés continentaux. Ensuite les différences et convergences entre les valeurs et l’impact des trois grandes religions révélées sur les pratiques successives des acteurs comme des pouvoirs publics et sur la moralité des affaires. Enfin la diversité et les contradictions des doctrines économiques que développent les entreprises, les administrations et les États, ou qui naissent de la pratique des comptables et des ingénieurs, ou que créent les universitaires. Ce livre répond à l’intensité des questions actuelles sur les marchés, leur accès, leurs règles, usages, réseaux, dynamiques et crises en associant les travaux d’historiens, juristes, économistes, sociologues et les témoignages…
Commerce --- Marché financier --- Histoire --- Capital market --- Capital market. --- Capitalism --- Capitalism. --- Capitalisme --- Commerce. --- Histoire. --- Marché financier. --- Marchés (Économie politique) --- Marchés. --- Markets --- Markets. --- History --- Actes de congrès. --- Aspect social --- Social aspects --- Social aspects. --- History. --- Society and markets --- Capital markets --- Market, Capital --- Finance --- Financial institutions --- Loans --- Money market --- Securities --- Crowding out (Economics) --- Efficient market theory --- Public markets --- Fairs --- Market towns --- État --- entreprises --- administration --- marchés de capitaux --- commerce --- Moyen Age --- religion
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Finance --- Capital market --- Banks and banking --- Finances --- Marché financier --- Banques --- Periodicals. --- Périodiques --- Banks and banking. --- Capital market. --- Finance. --- financial markets --- banking --- insurance --- accounting --- taxes --- Agricultural banks --- Banking --- Banking industry --- Commercial banks --- Depository institutions --- Financial institutions --- Money --- Capital markets --- Market, Capital --- Loans --- Money market --- Securities --- Crowding out (Economics) --- Efficient market theory --- Funding --- Funds --- Economics --- Currency question --- Finance - General
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